Une situation qui certes s'améliore, mais qui reste sensiblement dégradée par rapport aux niveaux d'avant crise. Enfin, des voix émergent pour questionner la valorisation des marchés actions, qui semblent de plus en plus déconnectés de la réalité. A l'instar de Mark Wilson, directeur des investissements de Morgan Stanley, qui dans une interview récente évoquait un risque de correction, en particulier si les taux d'intérêts continuaient à augmenter. Perspectives 2021: ce que disent les analystes, banques et experts Le mois de novembre sonne le traditionnel coup d'envoi de la saison des prévisions économiques pour l'année qui vient. Banques d'investissements, Analystes, Stratégistes livrent leurs convictions. Course en novembre 2019. En voici quelques-unes concernant le métal jaune: Goldman Sachs reste positif sur l'or et cite le probable retour de l'inflation, la faiblesse du dollar, et la demande en provenance des pays émergents comme 3 facteurs de soutien Metals Focus, le spécialiste des métaux précieux, envisage un cours de 2300 dollars l'année prochaine sur fonds de risque géopolitique, de taux bas, et de dettes élevées, tous favorables au métal jaune.
Et plus surprenant, cela même si production minière et recyclage élevés devrait créer des surplus sur le marché. Dans un article récent, l'agence Reuters rapportait des points de vue plus nuancés, qu'il ne faut pas ignorer. Macquarie, la banque d'affaire australienne a un objectif de 1550 dollars et la banque suisse Julius Baer table sur une baisse de la demande. Mais la citation selon nous la plus pertinente de l'article revient à Ole Hansen, analyste chez Saxo bank: « si le vaccin peut tuer le virus, il ne peut pas tuer la montagne de dette ». C'est, selon S&P Global, le coût moyen d'extraction d'une once d'or par les 15 principales sociétés minières du monde. Course en novembre. Un chiffre important parce qu'il fournit une indication du seuil de rentabilité de l'industrie aurifère. Beaucoup d'analystes regardent en effet les coûts de production comme un cours plancher pour le métal jaune. Mais plutôt que le coût moyen, les experts préfèrent analyser les coûts mine par mine. On estime généralement qu'environ 10% de la production minière d'or se fait à un coût supérieur à 1500 dollars, ce qui donne une idée de la baisse de production possible en cas de fort recul des cours.
Entre espoir et réalité Le devant de la scène internationale a été occupé par l'élection américaine. La victoire maintenant acquise de Joe Biden ouvre les voies à une « normalisation » de la politique étrangère de l'oncle Sam, qui devrait être plus prévisible. Mais cela ne signifie pas pour autant la fin des crises géopolitiques. L'assassinat récent d'un responsable iranien du programme nucléaire vient ainsi compliquer la tâche du nouveau président américain dans un dossier déjà compliqué. Malgré les nombreuses questions pratiques qui restent à régler, la perspective d'un vaccin a créé une vague d'optimisme importante chez les acteurs économiques et financiers. Ma liste de courses du 15 au 19 novembre. Aux Etats-Unis, en France, en Allemagne, les indices de confiance des directeurs d'achats se sont montrés plutôt meilleurs que prévus. Si l'INSEE a maintenu sa prévision de récession de -9% en 2020, et le FMI table pour la France sur une croissance de 6% en 2021, signifiant qu'il faudra plusieurs années pour effacer l'impact de la crise sanitaire.